過去幾年，高級手錶市場可說經歷了一場罕見的大起大落，回顧疫情期間，在低利率、資金充裕與投資熱潮助攻之下，熱門品牌幾乎全面出現溢價，不少運動錶價格一路飆升，甚至演變成「只要買得到就能賺」的市場氛圍，然而，當全球經濟環境改變、利率升高，加上供需逐漸恢復正常後，這場狂歡也隨之落幕，如今的二級市場雖然不再充滿暴利神話，卻反而回歸了收藏市場原本該有的樣貌，價格更合理、買家更理性，也讓真正具有收藏價值的作品開始重新受到檢驗。
▲Source：Deployant
對現在準備入手高級手錶的人而言，這反而是一個比三、四年前更友善的時機，多數熱門錶款的二級市場價格都已經回落不少，不必再追逐動輒數十萬甚至上百萬元的溢價，同時，一些熱門型號依舊維持高於官方定價的行情，只要能從授權經銷商成功購入，仍有一定程度的保值優勢。只是，對於那些在2021至2022年市場最高點進場的收藏家而言，現在看到二手行情，自然難免有些感慨，因為當時創下的驚人價格，如今大多已回不到那個高度。
▲身為錶壇三大品牌之一，江詩丹頓實力深厚，價格波動相對穩健，也成為觀察高級手錶二級市場變化的重要指標。
江詩丹頓為何成為市場觀察指標？
如果要找一個最能代表這段市場變化的品牌，VACHERON CONSTANTIN會是相當值得研究的案例，身為鐘錶界公認的三大神級品牌之一，江詩丹頓本身擁有深厚的歷史底蘊與製錶實力，因此即使面對市場修正，品牌整體仍展現出比不少品牌更強的抗跌能力。根據全球知名手錶交易平台Chrono24公佈的ChronoPulse指數觀察，品牌行情雖然從2022年初約2600點一路修正至目前約1514點，但如果把時間拉長到五年來看，整體依然維持約6%的成長幅度，換句話說，市場只是把疫情期間過度膨脹的價格慢慢擠掉，並非品牌價值全面崩跌，而進入2026年後，市場甚至已經出現約5%的回升，顯示長達三年的修正期，可能已逐漸接近尾聲。
▲江詩丹頓的ChronoPulse指數雖自2022年高點修正，但近年已逐步回升，五年累計仍維持正成長，市場逐漸重回穩定。Source：Chrono24
其實，很多人容易把「價格下跌」直接等同於「收藏失敗」，但這並不完全正確，許多今天看起來比2022年高點便宜不少的手錶，實際交易價格仍然高於疫情前的官方售價，也就是指真正長期持有的收藏家，多數並沒有真的虧損，只是錯過了當年市場狂熱時可以獲利了結的機會而已，現在的市場反而更能回歸產品本身，而不是只看短期炒作帶來的價格變化。
▲Overseas系列占品牌二手行情權重逾七成，市場熱度與價格表現，幾乎左右江詩丹頓整體行情走勢。
Overseas仍是左右品牌行情的核心主角
談到江詩丹頓的二級市場，就不得不提品牌最重要的明星系列——Overseas縱橫四海，這個系列幾乎可以說是整個品牌二手行情的核心支柱，不但直接與愛彼Royal Oak、百達翡麗Nautilus等一體式鍊帶運動錶競爭，在ChronoPulse指數中更占了高達七成以上的比重，其中藍面4500V更是單一權重最高的型號，可見市場人氣之高。
同一系列不同型號，保值表現差很大
不過，人氣最高並不代表保值表現最好，藍面4500V在過去五年間反而下跌近19%，原因其實不難理解，疫情期間，它曾是市場最炙手可熱的夢幻逸品之一，交易價格遠遠超過官方定價，當泡沫逐漸消退後，價格自然修正得最明顯。然而，並非所有縱橫四海都面臨相同命運，例如新世代4520V五年間反而逆勢成長近18%，逆跳日期月相4000V也維持小幅上漲，而雙時區款則呈現相對穩定的表現，這說明市場如今已不再一味追逐品牌光環，而是開始針對不同配置、世代與功能做出更細膩的價值判斷。
▲Overseas 4500V玫瑰金款受市場降溫影響，近五年二手價格下跌約10%，反映熱門運動錶溢價逐步回歸理性。Source：eBay
材質差異同樣深刻影響保值能力，玫瑰金4500V雖然跌幅不到一成，但棕色面盤的不鏽鋼4500V卻重挫超過三成，成為數據中跌幅最大的款式之一，這也反映出即使同屬熱門系列，不同面盤顏色、材質配置，市場接受度仍可能天差地遠。
▲222黃金款誕生於市場最狂熱時期，隨投機熱潮退去，五年行情下跌逾24%，修正幅度相當明顯。
Historiques 222證明不鏽鋼依舊最吃香
除了Overseas之外，近年另一個值得注意的系列就是Historiques 222，這款向1977年經典作品致敬的復刻手錶，自推出以來便受到高度關注，不過，同樣是222，不同材質卻有完全不同的命運，由於黃金版誕生於市場最狂熱的2022年，因此之後修正幅度超過24%；反觀2025年才推出的不鏽鋼版本，由於上市時市場已恢復理性，因此即使需求不像疫情期間瘋狂，二級市場仍維持不錯的溢價，價格也相當穩定，這再次證明，目前市場對於不鏽鋼高級運動錶的需求，依舊遠高於貴金屬版本。
▲American 1921憑藉不對稱錶殼與偏心面盤設計，近三年二手行情逆勢成長約9.5%，收藏熱度持續攀升。
American 1921逆勢走強，正裝錶開始回溫？
另一個讓人意外的是Historiques American 1921，這款擁有傾斜面盤、不對稱設計的作品，在過去三年反而持續增值，市場價格上漲近10%，它沒有Overseas的一體式鍊帶，也不是典型運動錶，卻因為極高的辨識度與獨特設計，吸引不少希望跳脫主流收藏方向的玩家，近年市場開始重新關注設計鮮明的正裝錶，也讓1921逐漸成為江詩丹頓產品線中另一顆耀眼明星。
▲Traditionnelle近五年市場關注度下滑，顯示古典正裝錶仍不及運動與個性設計更受主流買家青睞。Source：Chrono24
相較之下，Traditionnelle系列則顯得相對辛苦，雖然它擁有細膩的傳統製錶工藝，但整體市場關注度持續下滑，反映出現階段消費者仍偏好具有鮮明個性、歷史故事或設計辨識度的作品，而非傳統古典風格；反倒是同屬正裝錶定位、設計更加簡潔純粹的Patrimony系列，行情反而維持小幅成長，也代表極簡美學正逐漸受到更多收藏家青睞。
▲江詩丹頓近五年行情反映市場已告別炒作年代，未來將更重視稀缺性、設計特色與長期收藏價值。
二級市場進入「選擇性升值」的新階段
從近期市場走勢來看，ChronoPulse指數已經自2025年低點反彈約8%，代表經歷三年修正後，市場開始出現止跌回穩的跡象，這並不意味著二手價格將重返2022年的瘋狂榮景，而是市場正逐漸回到更健康、更符合收藏本質的狀態。未來江詩丹頓的二級市場表現，預料不會出現全面普漲，而是走向更明顯的「選擇性升值」，真正具有辨識度、稀缺性、熱門配置或設計特色的型號，仍有機會維持不錯的保值能力；至於一般款式，則可能持續以相對合理的價格交易。
對收藏家而言，這樣的市場反而更值得期待，過去那種只靠品牌名稱就能一路上漲的年代已經結束，未來決定價值的，將是作品本身是否具備長期吸引力，對準備踏入江詩丹頓世界的新玩家而言，現在或許正是近幾年最值得把握的進場時機，不需要承擔疫情期間的高額溢價，也能有更多時間冷靜挑選真正適合自己、同時具備長線收藏潛力的作品。
